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      通脹回落下的成本下降和市場集中度提升助推大眾消費(fèi)品業(yè)績增長，行業(yè)龍頭將面臨業(yè)績拐點(diǎn)：乳制品行業(yè)經(jīng)過整頓，行業(yè)集中度不斷提高，市場份額向龍頭企業(yè)集中，原奶價格的企穩(wěn)以及企業(yè)議價權(quán)的提高，有利于緩解成本壓力。在食品安全問題高發(fā)的背景下，龍頭企業(yè)擴(kuò)大市場份額，進(jìn)一步發(fā)展打造全產(chǎn)業(yè)鏈提升毛利率是乳制品行業(yè)發(fā)展的主要看點(diǎn)。肉制品行業(yè)2011年受制于豬肉價格的快速上漲，利潤增長大大低于收入增幅。關(guān)注豬肉價格的下降拐點(diǎn)和趨勢，把握成本出現(xiàn)拐點(diǎn)的時機(jī)。(高利 S0360209120018)